• 企业级电子商务软件
  • 服务热线:400-776-9999

砥砺前行的京东

日期: 2018-12-12 17:29:53 点击数:  

用“多事之秋”一词形容近期的京东,不为过。

京东的市值较今年年初最高点719亿美元,目前已跌去四百多亿,股价逼近2014年上市时的发行价。而去年,它一度与百度的市值相差不到几亿美元,差一点把BAT中的B替换成J。

同时,从年中起,投资者们似乎开始对京东失去耐心,开始了一波集中离场。在年中最高点时,有581家机构持有京东股票,而到了第三季度末,这个数字变成了155家,持股总数从6.177亿股减至4081.563万股。

前有“创始人涉案”的丑闻,后有拼多多等竞争对手的紧追不舍,京东这个国内电商巨头,到底输在哪,让自己这么狼狈。

一、人口红利的尽头

线上人口红利的天花板已经出现,这是电商行业所共知的事实。电商零售业已经进入行业调整期。

对正处于多事之秋的京东来说,近期有些头痛。

一方面,营收增速下滑,活跃用户首次下降。

近一年内,京东股价从最高点的50多美元,下跌至现在约20美元,市值跌去约60%。

因明大事件,京东第三季度的业绩也受到一些影响。

京东第三季度营业总收入1047.7亿元,同比上涨25%,是近年来首次同比增速低于30%,整体来看,京东营收的增速进一步放缓,且为近3年的最低增速。

从GMV的情况看,京东第三季度GMV同比快速增长30.5%,达到3948亿元。其中,第三方平台GMV同比增长40%,相比自营业务,第三方服务给京东保持GMV增速贡献了更多力量。

分开看,自营业务的增速拉了后腿,今年前三个季度,京东自营的增速持续放缓,GMV增速的动力开始往平台服务转移。

第三季度业绩下滑并非没有预兆。

今年8月份发布的京东第二季度财报显示,基于非美国通用会计准则,京东净利润为4.781亿元,相比上年同期的9.765亿元下滑51.04%。从经营数据来看,虽然有618促销,但是二季度京东商品交易总额(GMV)增速却几乎同上季度持平,显示出GMV的增速乏力。

更为明显的是,京东活跃用户在上市后首次出现环比下滑,减少860万人。以服务中产阶层为目标的京东,用户增长出现了停滞。

在京东披露的Q3财报中,平台活跃用户数是3.052亿,去年同期年度活跃用户数为2.663亿,仅同比增长14.6%。

拼多多正在超越。

拼多多第三季度财报显示,截至2018年9月30日的12个月期间,拼多多平台活跃用户数为3.855亿,同比增长144%,较上季新增4200万。也就是说,拼多多过往12个月至少有一次购物行为的用户数量已经超过京东。

另一方面,亏损渐大,赚钱无期。

京东发布的2018年第二季度财报显示:京东营收1223亿,同比增长31.2%;净亏损22.8亿,2017年同期净亏损3.8亿。营收增速进一步放缓,亏损加剧。

2010年、2011年京东营收同比增幅分别为194%和146%,2012年回落到96%,但仍能令投资人满意。

2016年增速回落到50%以下,2017年跌破40%。

2018年Q1经营亏损443万,而2017年Q1经营利润达6.61亿。2018年Q2,京东经营亏损再度突破10亿,较2017年Q2放大157.5%。

京东发布的2018年第三季度业绩显示:第三季度净营收1048亿元人民币,同比增长25.1%。在非美国通用会计准则下(Non-GAAP),实现净利润12亿元,去年同期净利润为22亿元,同比下滑45.45%。

虽然毛利率有所提升,但相应整体费用占比也有所提升,尤其是研发费用和履约费用。营收增速正在下降,而在电商走向线下和新零售技术竞赛的背景下,京东投入的费用只会更多。

京东真正开始“赚钱”的日子仍遥遥无期。

2018年,京东已“掉队”,股价从一月份最高50美元,跌到了4月的35美元,约三个月时间里股价跌了30%。GMV增速进一步放缓,不仅赶超阿里希望渺茫,GMV的绝对值也被拼多多赶超,估值更被TMD反超。

对京东来说,如何重振股价,开展新业务,提升投资者信心,是眼下最重要的事情。

二、弯道被超

后移动互联网阶段,每次市场变化都会直接影响未来的发展和定位。而在赛道中最容易反超的弯道部分,京东显然渐趋落后。

1、布局虽广泛,生态链却未打通。

作为国内电商巨头,阿里和京东在各个领域都有“输出”,但是在打通生态链上,京东做的显然远远不够。

今年的天猫双11,最大的亮点之一是全面覆盖了线下吃喝玩乐全场景,是对城市生活各类场景数字化换装的一次大阅兵。

北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉、西安等天猫双11新零售之城的100个新零售商圈、20万家智慧门店、62家银泰百货、41家居然之家、近100家盒马鲜生、470余家新零售商超、100万饿了么和口碑商家都加入今年的天猫双11线下活动。

双十一期间,消费者最能切身体会的变化就是强调互动的新社交玩法。阿里最突出部分就在于将支付宝、口碑、手淘、天猫等生态链布局全线打通,不断增加用户黏性,培养用户使用习惯。

阿里的社交玩法是今年首提的“双11合伙人计划”。今年双11期间,只要使用阿里旗下的App,包括淘宝、天猫、优酷、高德、饿了么、淘票票、飞猪……消费者都可以积累能量,兑换天猫双11现金红包。不仅如此,在银泰、大润发、居然之家、天猫智慧门店消费也可获得能量。